Perplexity AI за $14 миллиардов: революция в поиске или переоцененный стартап?

Быстрый рост Perplexity AI и бизнес-модель

Perplexity AI ведёт переговоры о привлечении $500 миллионов при оценке в $14 миллиардов. Такая оценка впечатляет для компании, которой всего три года, ставя её в один ряд с крупными технологическими фирмами. Perplexity позиционирует себя как «движок ответов», предоставляющий прямые ответы с цитатами вместо списка ссылок, объединяя большие языковые модели и индексирование веба в реальном времени.

Рост компании впечатляет: с $520 миллионов в начале 2024 года до $9 миллиардов к декабрю, и сейчас возможно до $14 миллиардов в середине 2025 года. Отчётность показывает $100 миллионов годового регулярного дохода и более 400 миллионов поисковых запросов в месяц, что даёт около 6,2% рынка AI-поиска. Инвесторы включают Accel, Nvidia, фонд Джеффа Безоса Expedition, Vision Fund SoftBank и других.

Конкуренция с доминированием Google

Google по-прежнему лидирует, контролируя около 90% мирового поиска. Несмотря на небольшое снижение ниже 90% в конце 2024 года, Google обслуживает миллиарды запросов ежедневно и получает огромные доходы от рекламы. Компания активно внедряет AI-функции, такие как AI-обзоры и модели Gemini, которые создают краткие AI-ответы.

Перед Perplexity стоит задача конкурировать с гигантом с неограниченными ресурсами и лояльной аудиторией. Пример Neeva — AI-поиска с акцентом на конфиденциальность, который закрылся несмотря на качество — демонстрирует, насколько сложно потеснить Google.

Роль ChatGPT и AI-ассистентов

OpenAI ChatGPT представляет другой вид конкуренции. ChatGPT быстро набрал 100 миллионов пользователей в месяц, выступая универсальным AI-ассистентом для ответов, кода, письма и другого. Он интегрировал поиск в реальном времени с цитатами, что перекрывает функции Perplexity.

Perplexity предлагает более компактный и фокусированный на цитатах поиск, не требующий сложных запросов, но широкий функционал и огромная база пользователей ChatGPT создают серьёзные вызовы. Пользователи могут предпочесть многофункционального AI-ассистента вместо специализированного инструмента.

Перспективы рынка и скептицизм по оценке

Оценка Perplexity отражает высокие ожидания роста, инноваций и возможных партнёрств (например, с Apple). Однако монетизация AI-поиска сложна. В отличие от рекламной модели Google, Perplexity предлагает опыт без рекламы, полагаясь на подписки и корпоративные лицензии, что может ограничивать доход.

Оценка в $14 миллиардов означает мультипликатор в 140 раз к текущему доходу $100 миллионов, требуя стремительного роста. Затраты на вычисления AI высоки, что может снижать маржу.

Будущее AI-поисковых платформ

Пользователи обычно концентрируются вокруг нескольких крупных платформ. Рынок AI-поиска может сократиться до нескольких игроков — Google, ассистенты типа ChatGPT и, возможно, Perplexity при условии крупных партнёрств или уникальных преимуществ.

Текущий «золотой век» AI-инвестиций также раздувает оценки, делая ставку на будущие преобразования ключевых интернет-сервисов. Сможет ли Perplexity оправдать эту оценку — зависит от способности масштабироваться, внедрять инновации и захватывать долю рынка у технологических гигантов.